BOJ 아마미야 "수익률 곡선을 안정적으로 낮게 유지해야"

도쿄, 3월8일 (로이터) - 아마미야 마사요시 일본은행 부총재는 "통화 완화 효과를 감소시키지 않는 한" 채권 수익률이 더 많이 움직일 수 있도록 허용해야 한다고 말하면서 초기 시장을 되살리기 위한 조치가 논의될 것임을 시사했다. 다음 주 정책 검토에서.

아마미야는 경제가 코로나바이러스 대유행으로 어려움을 겪고 있기 때문에 BOJ는 당분간 차입 비용을 "안정적으로 낮게" 유지하는 데 집중해야 한다고 말했습니다. 이는 금요일 구로다 하루히코 주지사의 발언을 반영한 것입니다. 더 읽어보세요

그러나 그는 움직임이 일본 경제를 손상시키지 않는 범위에서 유지되는 한 수익률 변동은 휴면 시장에 다시 활력을 불어넣는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였습니다.

그는 연설에서 "금리의 큰 변동은 바람직하지 않은 결과를 초래할 수 있다. 그러나 그것이 특정 범위로 제한될 때 우리 정책의 통화 완화 효과를 감소시키지 않으면서 채권 시장 기능을 향상시키는 것이 가능하다"고 말했다.

아마미야 총리는 월요일 연설 후 질의응답 세션에서 "개인적으로 통화 완화의 효과를 감소시키지 않는 한 수익률이 더 많이 움직일 수 있도록 허용해야 한다고 생각합니다"라고 말했습니다.

벤치마크 10년 일본 국채(JGB) 선물은 ​​아마미야의 발언 이후 약 0.1포인트 하락했습니다.

아마미야의 발언은 BOJ가 두 가지 상충되는 목표, 즉 일본의 회복에 해를 끼치는 차입 비용의 급증을 피하면서 시장의 힘이 수익률을 더 높이도록 허용하는 것을 추구하면서 직면한 의사소통 문제를 강조합니다.

BOJ는 수익률 곡선 통제(YCC)라는 정책에 따라 10년 만기 채권 수익률을 0 근처로 제한하고 있으며 현재 벤치마크 수익률이 목표 주위로 40bp 이동하도록 허용하고 있습니다.

목표 주위에서 수익률이 더 많이 변동하도록 허용하는 것은 BOJ의 정책 프레임워크를 "더 효과적이고 지속 가능"하게 만드는 것을 목표로 하는 다음 주 검토의 주요 목적 중 하나로 간주됩니다.

Daiwa Securities의 수석 시장 이코노미스트 Mari Iwashita는 "BOJ는 아마도 수익률이 좀 더 변동하기를 원할 것입니다. 그러나 수익률이 얼마나 빠르게 움직일 수 있는지에 대한 속도 제한도 설정하고 싶어합니다"라고 말했습니다. "리뷰의 메시지는 꽤 모호할 수 있습니다."

주요 도구 요금 인하

구로다 총재가 BOJ의 0% 목표를 중심으로 설정된 암묵적 범위를 확대할 필요가 없다고 말한 후 금요일 일본의 10년 국채 수익률이 3주 최저치로 떨어졌습니다. 이는 정책 검토에서 그러한 움직임이 발표될 것으로 기대했던 투자자들을 놀라게 했습니다. 더 읽어보세요

아마미야는 주지사가 자신의 개인적인 의견을 표명했을 가능성이 높으며 이 주제에 대해 "다양한 견해"를 가진 9명의 이사회 구성원의 검토에서 아이디어가 논의될 것이라고 덧붙였습니다.

이번 검토는 또한 BOJ가 더 많은 완화를 위한 무기가 부족하다는 지배적인 시장 견해를 불식시키려고 노력할 것이라고 Amamiya는 말했습니다.

그는 BOJ가 추가 완화를 할 경우 금리 인하가 "중요한 옵션" 중 하나라고 말하면서 3월 검토에서 그러한 조치의 부작용을 완화하기 위한 조치를 취할 것이라고 강조했습니다.

그는 "일부 시장 참가자들은 BOJ가 정책의 부작용으로 인해 정책을 더 이상 완화할 수 없고 앞으로도 하지 않을 것이라고 생각합니다. 우리는 그러한 견해를 불식시켜야 합니다"라고 말했습니다.

아마미야는 BOJ의 위험자산 매입과 관련하여 BOJ는 시장 충격 시 상장지수펀드(ETF)와 부동산신탁기금(REIT)을 공격적으로 매입하겠다고 약속함으로써 그러한 조치의 긍정적인 영향을 극대화하는 방법을 고려할 것이라고 말했다. .

BOJ는 3월 18~19일 금리 결정 회의에서 정책 도구를 검토할 예정이다.

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